来源：中国经营网
本报记者 夏治斌 石英婧 上海报道
时隔半年，上海友升铝业股份有限公司（以下简称“友升股份”）在近期完成了上海证券交易所对申请文件首轮问询函的回复。据悉，这已经是友升股份二度向主板IPO发起冲刺。
早在2021年6月，友升股份首次于上交所主板递交上市招股书。首次冲刺IPO，友升股份拟募集6.33亿元，用于年产800万套高端铝合金汽车零部件（一期）和补充流动资金。
但在2022年7月，友升股份撤回上市申请。而后在2023年12月，友升股份再度于上交所主板递交上市招股书，拟募集资金24.7亿元，用于云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）、年产50台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目及补充流动资金。
对于首次IPO撤回的原因，友升股份在问询函回复中称，公司是新能源汽车零部件领域重要供应商，2022年新能源汽车市场渗透率快速提升，为满足下游主要客户特斯拉、蔚来、广汽集团等需求，公司急需筹集资金扩充产能，公司自有房产较少，难以通过银行借款方式完成资金筹措。公司出于战略发展考虑，拟通过增资扩股形式进行融资，完成产能布局，因此向证监会撤回上市申请。据悉，友升股份已于2022年完成增资扩股，募集资金3.7亿元。
对于公司IPO的相关问题，《中国经营报》记者致电并致函至友升股份证券事务部，相关工作人员向记者表示，会通知公司董事会秘书查看采访函。但截至记者发稿，尚未有回复。
特斯拉连续三年为第一大客户
友升股份成立于1992年4月，该公司是一家集设计、开发、生产、销售、服务于一体的铝合金汽车零部件制造商，公司致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。
新能源汽车的蓬勃发展带动零部件企业驶向发展的“快车道”，友升股份也受益于此。作为国内重要的新能源汽车铝合金零部件供应商，友升股份与多家新能源车企建立了合作。
记者了解到，自1992年公司成立以来，友升股份致力于铝合金材料的研发、生产和销售，公司逐步聚焦于轻量化铝合金汽车零部件领域，专注于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排，主要产品包括门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等。
招股书显示，友升股份与多家新能源汽车整车厂商达成合作，其得到了特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团的高度认可，形成了长期稳定的合作关系，友升股份主要产品已覆盖行业内主流的新能源车型如特斯拉Model 3和Model Y、广汽埃安系列、蔚来ES/EC/ET系列、北汽新能源极狐阿尔法系列、极氪001/009系列等。此外，在燃油车业务领域，友升股份主要客户包括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名一级汽车零部件厂商。
与新能源汽车整车厂商和一级汽车零部件厂商的合作，使得友升股份营收净利得以增长。招股书显示，2020年至2023年1—6月，友升股份营业收入分别是8.11亿元、15.11亿元、23.50亿元、11.64亿元，归母净利润分别是5604.84万元、1.29亿元、2.33亿元、1.10亿元。
友升股份的客户结构也在发生变化。2021年递交的招股书显示，友升股份在2018年—2020年的第一大客户均为凌云工业，但从2021年开始，特斯拉已成为公司第一大客户。
作为友升股份的重要客户，特斯拉对其营收贡献越来越大。2021年至2023年1—6月，友升股份对特斯拉的销售收入占当期营业收入的比例分别约为11.94%、20.2%、27.31%。
首轮问询函回复显示，在整车厂商销售中，友升股份来自特斯拉的贡献营收占比近五成。2021年—2023年，友升股份对特斯拉的销售收入分别为1.8亿元、4.75亿元和7.04亿元，与此同时，友升股份对特斯拉的销售收入占整车厂商销售的比例分别为32.9%、43.82%、49.31%。
友升股份也在招股书中坦言，2020年至2023年1—6月，公司对前五大客户的销售收入分别为4.03亿元、7.35亿元、12.35亿元和6.72亿元，占公司营业收入的比例分别为49.72%、48.63%、52.55%和57.67%，客户集中度较高。“友升股份主要客户包括特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、海斯坦普、凌云工业等国内外知名汽车整车或零部件厂商，如果友升股份主要客户的需求下降，或转向其他供应商采购，将对友升股份的经营及财务状况产生不利影响。”
对于公司现有和潜在订单，友升股份在问询函回复中表示，公司在手和潜在订单充足，公司一方面深入挖掘既有客户的合作潜力，拓展新项目的开发与合作，另一方面积极开拓新客户的合作机会。汽车行业产品量产前需要经历签订项目合作定点、产品质量先期策划（APQP）和生产件批准程序（PPAP）等过程，双方的合作关系一旦建立则相对较为稳固。
产能利用率逐年下降
“公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，专注于轻量化汽车零部件，受益于下游新能源汽车的蓬勃发展，报告期内（2021年—2023年）公司经营规模不断提升。”在问询函回复中，友升股份方面称，目前公司产能较为饱和，报告期内产能利用率分别为96.21%、95.28%和92.91%。
不过，即便产能利用率逐年下降，友升股份方面还是表示：“在签署特斯拉、蔚来汽车、吉利集团、长安汽车、宁德时代、小鹏汽车等多个知名新能源汽车整车厂和一级供应商的供应合同后，随着新能源汽车产销量不断上升，友升股份需要配套增加产能满足下游市场日益增长的需求。友升股份生产规模的提高是公司需要解决的第一问题，需要避免出现供不应求的状况。”
记者了解到，相较于首次冲刺IPO的6.33亿元募集资金总额，友升股份二战IPO拟募集资金24.7亿元，分别用于云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）（以下简称“募投项目一”）、年产50台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目（以下简称“募投项目二”）和补充流动资金，募集资金拟投入金额分别是12.71亿元、7亿元、5亿元。
既然公司产能利用率逐年下降，友升股份为何还要新增产能？友升股份方面解释称，公司2021年至2022年产能利用率较高，2022年和2023年产能利用率下降，主要系公司于2022年下半年进一步加大了设备投入，产能不断增加，产能处于不断爬坡阶段，导致2022年度和2023年度产能利用率有所下降。“公司报告期内产销率一直保持较高水平，波动较小。”
对于上述募投项目实施的必要性，友升股份方面进一步表示，报告期内，除2023年受产能爬坡影响产能利用率出现短暂下降，公司产能利用率和产销率保持较高水平，本次募投项目的实施将有效缓解目前的产能瓶颈，更好满足下游客户快速增长的需求。据悉，募投项目一设计每年将形成10万吨铝合金轻量化材料的产能，达产后将能每年提供10万吨铝合金轻量化材料的产量。募投项目二达产后将新增电池托盘产能50万台，下车体产能20万套。
对于公司是否有向其他领域拓展的计划，友升股份回复上交所称，报告期内，公司产品主要为门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列，此外，公司还向客户提供减震、仪表板骨架、模具、轮圈等。公司现有主要产品单车价值高，市场空间较大，根据测算，公司主要产品在新能源汽车领域2023年市场容量为408.29亿元。“随着新能源汽车和轻量化铝合金零部件渗透率不断提升，市场空间将进一步增加。公司将继续聚焦现有产品，精耕细作，进一步扩大现有产品的市场份额和市场竞争力，暂时没有向其他领域拓展的计划。”
发表评论