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来源：券商中国
A股超3万亿元赛道，传来大消息。
今日盘后，据工信部官网显示，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，其中提到，引导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。征求意见稿还提到，锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。
近年来，中国锂电池产能快速扩张，据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据，截至2023年6月，我国锂电池产能已达1860GWh。预计到2025年，我国锂电池产能可能超3000GWh。业内人士指出，目前高端、优质锂电池供应仍不足，而低端锂电池供应过剩，市场竞争加剧。
分析机构认为，未来一段时间内，随着锂电池行业扩产放缓、2024年需求维持高景气度的背景下，本轮锂电池行业去库或临近尾声。据Wind数据显示，截至5月6日收盘，A股市场的锂电池板块的总市值超30000亿元。
新能源重磅
5月8日，据工信部官网，为进一步加强锂离子电池行业管理，促进行业高质量发展，工业和信息化部电子信息司对《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》《锂离子电池行业规范公告管理办法（2021年本）》进行修订，形成《锂电池行业规范条件（2024年本）》《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），现公开征求意见。
征求意见稿提到，锂电池企业及项目应符合国家资源开发利用、生态环境保护、节能管理、安全生产等法律法规要求，符合国家产业政策和相关产业规划及布局要求，符合当地国土空间规划和生态环境保护专项规划等要求，符合“三线一单”生态环境分区管控要求。引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。
征求意见稿提出，使用三元材料（镍钴锰酸锂）的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg，电池组能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg，电池组能量密度≥120Wh/kg。功率型单体电池功率密度≥1500W/kg，电池组功率密度≥1200W/kg。单体电池循环寿命≥1500次且容量保持率≥80%，电池组循环寿命≥1000次且容量保持率≥80%。
在生产经营和工艺水平方面，征求意见稿还提到，企业应具备以下条件：在中华人民共和国境内依法注册成立、具有独立法人资格；具有锂电池行业相关产品的独立生产、销售和服务能力；每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%，鼓励企业取得省级以上独立研发机构、工程实验室、技术中心或高新技术企业资质；鼓励企业创建绿色工厂；鼓励企业自建或参与联合建设中试平台；主要产品具有技术发明专利；申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%。
这份征求意见稿发布后，便引发了市场高度关注。据Wind数据显示，截至5月6日收盘，A股市场的锂电池板块的总市值高达30740亿元。
影响多大？
过去几年，去库存一直是锂电池行业绕不开的关键词。
受新能源电动汽车高速增长的刺激，各大锂电池企业加速扩张产能，2020年至2022年大规模扩产于2023年开始集中释放，锂电池环节产能过剩现象日渐突出。
据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据，近年来，中国锂电池产能快速扩张，截至2023年6月，我国锂电池产能已达1860GWh。
根据国内锂电池企业的投扩产项目情况，中国汽车动力电池产业创新联盟预计，到2025年，我国锂电池产能很可能超3000GWh。产能利用率方面，截至2023年6月，我国锂电池行业产能利用率已降至40%左右，到2025年产能利用率很可能降至35%左右。
弘业期货在一份研报中提及，截至2023年11月底，国内锂电池产量增长依旧高于装机量，导致库存持续上升。
但业内人士指出，目前高端、优质锂电池供应仍不足，而低端锂电池供应过剩，市场竞争加剧，以低端产品为主的尾部企业靠价格战获取市场空间，盈利空间持续压缩，将会被逐步淘汰，行业最终存活下来的会是拥有更强技术实力的企业。
因此，工信部在最新发布的征求意见稿提出，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。
征求意见稿还明确要求，锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的3%。
当前，研发新技术、出海或许是锂电池企业的不错选择。其实，中国锂电龙头企业已经开始在这两方面发力，具体来看：
一方面，锂电池的新技术层出不穷，备受市场关注。其中，表现突出的有：亿纬锂能（维权）的大圆柱电池已实现批量生产；宁德时代的超充电池技术优势显著，且产品已经大规模装机；另一方面，国内锂电池龙头纷纷在欧美规划布局产能，截至2023年年末，展开海外制造基地布局的锂电企业基本是国内的头部企业，其中包括，宁德时代、国轩高科、中亿纬锂能、辉能科技等，规划产能已超过500GWh。
拐点将至
2023年以来，碳酸锂期货价格一路向下，从最高的24万元/吨一度跌至8.6万元/吨的低位。业内分析师认为，动力锂电池生产商的产能过剩，可能是碳酸锂价格下跌的主要原因。
值得注意的是，今年2月以来，碳酸锂期货价格开始企稳，整体维持在11万元/吨一线震荡。
分析机构认为，未来一段时间内，随着锂电池行业扩产放缓、2024年需求维持高景气度的背景下，本轮锂电池行业去库或临近尾声。
据光大证券（维权）最新研报分析，2024年一季度，锂电材料领域的盈利能力出现企稳现象，并有望实现复苏。
光大证券表示，碳酸锂等上游资源价格的下降、市场竞争的加剧以及库存的削减，共同导致了上游资源及中游材料环节的盈利能力出现下滑，尤其是周期性强的环节受影响更为显著。然而，电池环节由于锂价的下降，其毛利率得以逆势提升，盈利能力因此得到增强。同时，结构件与三元前驱体环节由于格局优越，盈利能力保持稳定。
报告进一步指出，从2024年一季度盈利能力的边际变化来看，大多数中游环节的盈利能力波动已逐渐收窄，且呈现企稳回升的趋势，特别是磷酸铁锂、电解液、负极等细分环节，环比均显示出盈利能力的拐点回升。
