专题:聚焦美股2024年第一季度财报

云通讯公司Twilio(TWLO.US)股价周三一度下跌约7%,此前该公司公布了低于预期的第二季度营收指引,这也引起了分析师的评论。

Twilio Q2营收前景不及预期引担忧 分析师辩称:指引过于保守了

Twilio预计,第二季度营收将在10.5亿美元至10.6亿美元之间(普遍预期为10.8亿美元),调整后每股收益预计在0.64美元至0.68美元之间(市场预期为0.62美元)。

加拿大丰业银行维持其对该股的“跑赢大盘”评级,但将目标价从100美元下调至90美元。该行分析师指出,第二季度的营收指引比普遍预期低约2%,不过他们认为,该公司的保守态度是根深蒂固的。

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该分析师补充道,通信业务继续显示出企稳的迹象,尽管该部门继续拖累增长(同比增长2%),公司管理层预计今年剩余时间将保持低迷。

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该分析师还指出,从宏观角度来看,Twilio注意到环境基本保持稳定,不过国际流量尚未达到稳定的程度,因为美国管理层注意到其一些较新的人工智能SKU(Agent Copilot和Voice Intelligence)的早期吸引力很强,而丰业银行认为其中一些产品的吸引力很有意义,可以增强公司的竞争地位,并可能进一步加强销量整合。

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丰业银行指出,总体而言,虽然一些投资者可能会挑剔第二季度的指引和业务的持续疲软(目前预计可能在2025财年复苏),但EBIT和自由现金流的预期继续上升,并且营收预期基本不变。

Twilio Q2营收前景不及预期引担忧 分析师辩称:指引过于保守了

Piper Sandler予以Twilio“增持”评级,并将其目标价从78美元上调至79美元。

分析师James Fish表示,Twilio的增长“随着负面因素的减弱表现出稳定”。Fish补充道,销量稳定的评论令人鼓舞,并且这可能表明管理层的态度仍然较为保守。

Twilio Q2营收前景不及预期引担忧 分析师辩称:指引过于保守了

Fish表示,虽然Twilio仍然处于一个需要展示成果的阶段,但在当前水平上,“风险回报仍然是积极的”。

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与此同时,摩根大通也予以Twilio“增持”评级,目标价为76美元。

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以Mark Murphy为首的分析师指出,虽然该公司第一季度的业绩显示出一些相对稳定,营收和利润的增长主要由通信业务推动,而细分市场仍面临挑战,与他们的预期一致,但他们认为第二季度4%-5%的有机增长指引表明,今年下半年的表现可能比投资者预期的要高一些。

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然而,该行分析师指出,他们对Twilio的进一步评论感到非常鼓舞,即自由现金流的表现今年应该参考PF营业利润,这远远好于其模型和共识,从而导致该行大幅提高了今年的自由现金流估计。

Murphy及其团队指出:“我们重申我们的观点,即重点应该转移到每股自由现金流,因为Twilio目前仍处于营收增长下滑的重置期,而我们仍然认为该股股价在当前水平上已经被‘冲垮’了,其积极的回购步伐提供了进一步的潜在估值支撑。”