半导体行业周期回暖。
5月8日，据第一财经报道，备受市场关注的蔡嵩松等公募基金经理涉刑案已开庭宣判。蔡嵩松、曲泉儒、董博雄的“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”案件于当日下午2点再次开庭。就案情相关进度情况，记者从法院方面确认，该案件审理结束，并已当庭宣判。
4月15日，据公开资料，一份开庭公告显示，案件案由为“非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪”，案号为（2024）浙07刑初1号，已于3月27日开庭，开庭法院为浙江省金华市中级人民法院，被告为蔡嵩松、曲泉儒、董博雄。据多家媒体报道，这位蔡嵩松即是昔日“顶流”明星基金经理蔡嵩松。
据证券时报・数据宝梳理蔡嵩松曾经执掌的基金发现，净值普遍出现大幅下跌，旗下的重仓股回调较大。
诺安成长连年亏损
公开资料显示，蔡嵩松学历为计算机博士，拥有4年从业经验，曾先后任职于中国科学院计算技术研究所（专攻芯片设计）、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券(601688)。2017年11月加入诺安基金任计算机行业研究员，专攻科技板块及其相关行业研究，对TMT领域有深刻了解。
2019年至2020年的科技大牛市，让蔡嵩松声名鹊起，被市场誉为“芯片博士”。不过，成也半导体败也半导体。随着半导体市场剧烈调整，蔡嵩松旗下5大基金净值暴跌，2022年净值均下跌超20%。其中2022年诺安成长大跌40.04%，股票投资亏损近28亿元；2023年亏损26.01亿元。
54只昔日重仓股回调超50%
据数据宝统计发现，蔡嵩松执掌过的基金曾经重仓过的股票合计有近百只，只有18只个股不属于TMT行业，占比不足两成。从市场表现来看，以2023年年底收盘价相比2019年以来的高点看，多达54只个股回调超50%，占比超过一半。
具体来看，思瑞浦、闻泰科技(600745)、沪硅产业、亿华通、卫宁健康(300253)、青农商行(002958)、芯原股份等个股去年年底收盘价较2019年以来高点均回调超70%。其中，思瑞浦去年年底收盘价146.3元，相比高点回调超76%，居首。该股今年以来继续下跌，累计跌幅接近39%，股价频频创出历史新低。
半导体行业周期回暖在即
蔡嵩松在2023年先后卸任多只产品，“芯片博士”或许将在A股市场销声匿迹。不过，半导体行业似乎开始走上周期回暖之路。
光大证券研报显示，2024年一季度电子行业整体业绩逐步复苏，XR、激光器和半导体行业表现亮眼。2024年一季度全行业（A股）642家公司（以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券(601788)电子行业样本）归母净利润为368.3亿元，同比增长39.8%。把电子行业分为23个子行业，其中，2024年一季度归母净利润增速排名前三的子行业为XR供应链（2024年一季度归母净利润为4.6亿元，同比增长180%）、激光器供应链（2024年一季度归母净利润为18.7亿元，同比增长92%）、半导体（2024年一季度归母净利润为69.6亿元，同比增长74%）。
国盛证券研报显示，2023年11月以来，全球半导体持续同比正增长，半导体行业逐步进入上行周期。国盛证券认为，周期回暖和AI终端创新将是今年消费电子的主要演绎方向，维持对消费电子及相关产业链的乐观观点。
据数据宝统计出今年业绩有望大增的低估值半导体股票。数据显示，5家以上机构评级、一致预测今年净利增速超30%且滚动市盈率低于50倍的半导体企业，合计有19只。其中，半导体行业龙头北方华创(002371)年内涨幅超过27%，居首。
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