快讯摘要
晨光生物2024Q1营收17.32亿元，净利润同比下降71.4%。公司回购资金总额增至3-4亿元，回购股份达4.96%。预计2024-2026年EPS为0.67、1.13、1.39元，维持"买入"评级。风险包括原材料价格波动等。
快讯正文
【晨光生物(300138)2024年第一季度业绩承压，净利润同比大幅下滑】4月24日，晨光生物发布了2024年第一季度的财务报告，其营收同比下降4.7%，净利润同比减少71.4%，EPS相应下降了71.4%。
【晨光生物提高股份回购资金上限至4亿元】同日，晨光生物还宣布调整了其股份回购计划，回购资金总额提升至不低于3亿元，不高于4亿元。
【第一季度植提业务保持增长，棉籽业务受挫】据报告，公司植提业务在一季度实现了收入7.62亿元，微增于去年同期。与此同时，棉籽类业务收入同比减少约12%，而毛利则同比大幅下降。
【公司通过套期保值工具应对棉籽价格波动，对业绩影响有限】尽管棉籽业务受价格因素影响严重，但公司通过套期保值工具使负面影响在本季度内得到集中体现，预期对后续季度影响有限。
【主产品辣椒红成本上升导致销售价格上调，辣椒精销量增长显著】辣椒红原料成本上涨，公司相应上调了销售价格。而辣椒精在原料来源转向云南后，销量实现了大幅增长。
【梯队产品销售增长强劲，花椒提取物销量增长超50%】梯队产品延续了良好的增长势头，花椒提取物销量增长超过50%，甜菊糖销量同比增长11%，公司通过品种工艺优化和产能扩张，进一步提升了其综合竞争优势。
【保健品业务收入持续增长，公司技术领先，成本优势显著】公司在保健品业务方面也展现出强劲的增长势头。作为植物提取物领域的领头羊，公司凭借技术领先和成本优势，保持了稳定的利润水平。
【公司增持股份，回购比例有望接近7%】5月6日，公司公告显示，已累计回购股份4.96%，总金额达到3.02亿元。预计公司仍有能力继续回购约1.83%的股份。
【投资建议：维持晨光生物“买入”评级，预计公司未来三年EPS稳定增长】投资者建议认为，尽管晨光生物短期内面临调整，但长期优势不改，预计2024-2026年EPS分别为0.67元、1.13元、1.39元，维持“买入”评级。
【风险提示：原材料价格波动、下游需求及产品出口受阻等存在不确定性】投资者需注意原材料价格的大幅波动、下游需求不及预期、产品出口受阻、以及原材料采购和加工的季节性等潜在风险。
