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由于全球最大糖出口国巴西降水缺乏及港口拥堵，当前处于平衡的全球糖市面临供应风险，因低库存导致供给弹性减小。
在供需平衡的背景下，制糖业的年度聚会--纽约糖业周（New York Sugar Week）于本周举行，一系列研讨会和行业晚宴吸引了来自全球各地的参与者。
糖价已连续数周徘徊在每磅19-20美分左右，去年末因巴西收成意外良好，抵消了印度和泰国的减产，糖价从每磅28美分左右大幅下跌。
目前的价格对卖家和买家来说都不算太糟。需求良好且关键产区的产量正在恢复。然而，在本周的全球行业盛会上发言的专家警告称，市场的抗风险能力下降。
“全球糖库存依然紧张，”全球最大糖贸易商Alvean的首席执行官Mauro Angelo称，“全球库存/使用比为37%的2010年以来最低水平。”
国际糖业组织（ISO）执行总裁Jose Orive表示：“市场将受制于巴西的物流。”风险在于，在印度缺席出口市场的情况下，巴西港口2023年装货紧张情况可能会重演，巴西在全球糖出口的份额将从70%增加到80%。
巴西和印度总共占全球糖产量的40%以上。
中国贸易商中粮国际（COFCO International）软商品董事总经理Marcelo de Andrade也指出，天气是一个风险因素。
“如果印度（天气）出现任何问题，可能会对市场造成爆炸性影响。”
简而言之，如果一切顺利，市场将保持稳定，但任何问题都会触发价格上涨。
过度依赖巴西供应市场被视为一大风险。
Green Pool Commodity Specialists常务董事Tom McNeill表示，当地目前的炎热干燥天气和港口物流都令人担忧。
他称：“巴西的任何问题都可能引发价格的剧烈反应。”
COFCO的Andrade称，由于土壤湿度较低，其公司刚刚暂停了在巴西的甘蔗种植。该公司在巴西运营四家糖厂。“我们在5月和6月需要降雨，否则收成会更少，”他称。
巴西目前正经历一波热浪，中部大部分地区气温高达34摄氏度，而且没有降雨。天气预报显示，5月底会出现有限降水。
McNeill称，干燥天气正提振巴西收成早期阶段的甘蔗压榨量和糖产量，这可能误导投机客增持空头头寸，从而压低价格。
“榨季的后半程存在相当大的风险，”他称。
“除非我们对巴西作物的预测出现重大错误，否则没有什么理由让糖价停留在20美分，”Alvean的Angelo称。
