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钛媒体APP据Wind数据统计，截至发稿共有5349家A股上市公司披露2024年度一季报，报告期内营收总和为16.92万亿元，同比下降1.25%。其中，3075家公司营收实现正增长，占比为57.48%。中国石油、中国石化和中国建筑占据营收榜前3名，分别为8121.84亿元、7899.67亿元和5493.19亿元。
盈利方面，5349家上市公司一季度归属于母公司股东的净利润总和为1.43万亿元，同比下降4.29%。其中有4057家上市公司一季度实现盈利，占比为75.85%。其中，工商银行一季度归母净利润达876.5亿元，成为“盈利王”，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，分别实现归母净利润868.2亿元、703.9亿元和559.9亿元，可见银行和石油行业净利润依然遥遥领先。
纵观个股增长情况，去年有2837家公司归属于母公司股东的净利润同比增长，占比为53%，在这之中有803家上市公司净利润同比增长率超100%，占比为15%。
就行业来看，2024年一季度最赚钱的行业为银行、非银金融、石油石化、食品饮料及医药生物，分别实现净利润5708.15 亿元、1210.77亿元、1111.80亿元、812.68亿元 和560.76亿元。与2023年相比，医药生物行业从第11位跨进前5，电力设备则退出了前10。
另外，一季度共有16个申万一级行业的净利润实现增长，其中农林牧渔、社会服务、电子、轻工制造和公用事业领域上市公司业绩增速相对较高，同期房地产、计算机、建筑材料、钢铁等15个行业净利润为负增长。
与去年相比，2023年净利润增幅前五名的行业中，商贸零售、传媒行业一季度净利润同比大幅下降。而去年净利润下滑较大的电子行业迎来了景气反转，农林牧渔整体虽仍在亏损，不过一季度同比收窄。
营收方面，一季度有17个行业营收实现增长，社会服务、电子、汽车、国防军工、家用电器表现最为突出，分别同比增长16.10%、11.46%、8.75%、8.54%和8.01%。与去年相比，电子行业今年的表现可谓超出预期，营收增长率由负转正，直接冲进前两名。
总的来看，2024年一季度既增收又增利，并且净利润增长超10%的行业包括：社会服务、电子、轻工制造、公用事业、汽车、食品饮料、环保、家用电器以及石油石化。在这之中，社会服务、电子、汽车、轻工制造的两项增长指标均有较为突出的表现。
终端需求升温，电子行业一季度迎来反转
2023年电子行业表现不佳，净利润呈现负增长，然而2024年一季度该行业迎来逆转，基本面复苏明显。其营收来到7319.00亿元，同比增长11.46%；净利润从去年一季度的178.06亿元升至271.05亿元，增长率达52.23%，在申万31个一级行业中的排名第3。
电子二级行业中，一季度光学光电子、消费电子板块的净利润分别实现了128.74%、50.36%的增长，表现最为亮眼。
就消费电子来说，在102家A股上市公司中， 有25家一季度净利润增速超100%，占比为四成。其中朗特智能、豪声电子、达瑞电子一季度净利润增长超1000%，统联精密、长盈精密、蓝思科技、国光电器一季度净利润增长超300%。
事实上，该行业虽然2023年整体承压，但2024年一季度明显复苏，业绩增长或得益于行业基本面改善和终端需求温和反弹。据悉，手机、平板、PC等消费电子产品在长期经历经营压力后，产业链库存去化接近尾声，出货量增速加速回升。Canalys数据显示，2024年第一季度，全球手机市场迎来双位数增长，以10%增长率出货2.96亿部；PC总出货量达5720万台，同比增3.2%。
不少机构认为，2023年四季度至2024年一季度将是消费电子行业转暖的开端。另外，在AI赋能下，传统终端有望催生更多新需求，AI产业链结构性机会凸显。
就光学光电子行业来说，95家上市公司中有21家利润增速超100%，其中增速超500%的包括苏大维格（维权）、聚灿光电和蓝特光学。其细分行业中，面板和光学元件的盈利能力改善最大。
面板方面，受体育赛事备货需求影响，叠加面板价格上涨，客户订单释放，一季度净利润同比增96.73%。而涨价周期开启带动面板龙头业绩高增，一季度京东方实现归母净利润9.8亿，同比增长298%；TCL科技实现归母净利润2.4亿，同比增长144%。
光学元件行业一季度净利润同比大幅增长201.14%。由于安卓需求复苏&潜望式镜头创新带动行业盈利能力改善，蓝特光学、东田微、欧菲光、五方光电、水晶光电业绩增长明显。
信达证券在研报中表示，眼下电子行业创新动能持续强化，复苏趋势明显，有三个方向值得持续关注。其一，AI大模型发展带来成长机遇，算力产业链持续受益，服务器、交换机、PCB等硬件有望持续受益。其二，半导体产业链基本面强化，国产替代空间广阔。其三，经济缓慢复苏方向明确，消费电子、光学、被动元件等方向潜藏良机。
汽车、社会服务增速放缓
受益于全球经济复苏、车市回暖，2023年汽车行业营收和盈利同比双增，净利润增速达48.14%，且增长态势延续至2024年。
今年一季度，汽车行业实现营收8569.09亿元，同比增长13.57%；实现净利润348.57亿元，增长率达55.8%，增长指标在31个申万一级行业中均排名居前。不过，受假期及车市价格战影响，今年一季度汽车板块的业绩增速较2023年有所放缓。
就细分行业来看，一季度商用车业绩增速领先，达55.86%。在14家商用车企业中，10家都实现了净利润增长，其中宇通客车、一汽解放、江铃汽车、安凯客车、中通客车增幅排在前五位，分别达445.09%、174.00%、163.95%、115.68%和105.08%。
相比之下，乘用车板块业绩表现较为逊色，一季度净利润下滑14.40%。并且在8家上市公司中，仅有长城汽车、赛力斯、比亚迪3家实现利润正增长。
尽管如此，盖斯特咨询对今年的汽车消费持乐观态度，并表示，“在宏观经济持续向好，以及国家和地方政府积极出台鼓励汽车消费和放宽限购限牌等多重利好政策的影响下，2024年中国汽车市场有望延续复苏态势，预计整体销量将稳中有升，全年汽车销量有望达到3200万辆，同比增长7%左右。”
从车型分类来看，盖斯特咨询认为，随着家庭汽车置换需求增多和车企新产品密集释放，预计乘用车市场将稳中有升，全年增速可达5.8%。同时，随着政策效应增强，运输环境不断改善，商用车需求将继续恢复，2024年商用车总销量将达到450万辆，保持同比两位数增长。其中重卡和轻卡依旧是商用车最大的增长动能，预计增量可分别达到15万辆和20万辆。
此外，今年4月底七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》，针对报废国三及以下排放标准燃油乘用车及2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，提供可享受高达1万元的补贴。
东莞证券在研报中表示，考虑车市价格战延续，叠加以旧换新和补贴政策，车市有望持续回暖。由于我国汽车电动化、智能化趋势持续，建议关注新能源出口端表现亮眼的主机厂、华为汽车产业链供应商，以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商。
除汽车行业外，另一个增速放缓的是社会服务行业。2023年，社会服务行业实现营收1402.53亿元，同比增长31.23%；净利润为91.52亿元，增长率高达226.18%。而今年一季度社会服务营收、净利润分别同比增长16.10%、56.35%，虽然位居第一，但由于一季度属于淡季，增速低于2023全年。
从数据来看，在上年人员流动限制解除后、旅游市场持续回暖基础上继续增长。二级行业中，酒店餐饮、旅游及景区一季度业绩仍保持较高增速。
万联证券认为，2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。
不过也有业内人士表示，2023年酒店、旅游板块的经营指标只能说是恢复，净利润呈现出超高同比增速，是因为“起点”较低，现在只是回到了疫情前的水平。对于酒店、旅游行业来说，真正的考验在2024年。
（本文首发于钛媒体APP，作者|翟碧月）
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