芒格的“衣钵传人”只买了五个股票

　　芒格的“衣钵传人”只买了五个股票

　　来源：华尔街见闻 郑孝杰 

　　最爱是谷歌

　　2023年11月末，一位华人投资家正在亚洲商务旅行。途中，这位投资家接到了查理·芒格家人的来电，被告知芒格生命垂危的意外消息。随即他立即搭乘航班返美，送芒格最后一程。

　　2024年5月，这个投资家管理的投资公司公布投资组合，20多亿美元市值，集中持股只有5个。

　　而且，就是这个为芒格家族打理大部分资产的年轻华人，出手持有的重仓股竟和伯克希尔有很多渊源。

　　他是谁？

　　他创设的投资机构又看重了哪些股票？

　　芒格“亲传弟子”

　　在国际基金圈，李录是重要的华人投资经理，同样有名气的是他的资管机构喜马拉雅（后简称“喜马拉雅”）——因为该公司担纲着芒格“老爷子”家族资产的管理职能。

　　据说，该公司受托了至少一半以上的芒格家族资产，而且为芒格家族赚了许多钱。

　　还有说法称，正是因为他的推荐，伯克希尔旗下公司买入了比亚迪，怒赚38倍以上。

　　当然，上述这一切都与他和芒格的密切渊源有关。

　　重仓五个股票

　　据美国证监会（SEC）的信息，喜马拉雅在美股市场有超过20亿美元的仓位，但仅持有5个股票。

　　分别是谷歌、美国银行、伯克希尔、华美银行以及苹果公司。

　　这其中，伯克希尔就是巴菲特任职的公司，而美国银行、苹果公司均为巴菲特重仓股。

　　上述选股品味和巴菲特有异曲同工之妙。

　　头号重仓是谷歌

　　但真要说重仓，喜马拉雅的核心投资是谷歌。

　　前述统计显示，喜马拉雅持有谷歌的A类股GOOGL共计254.3万股，占比16.7%；持有谷歌的C类股GOOG合计304.4万股股，占比20.5%。

　　喜马拉雅合计对谷歌持股超过37%，也就是接近组合的四成，堪称最为看好。

　　谷歌是美国有代表性的科技公司，早期因其搜索业务而备受关注，如今它也是美股中AI的代表性公司，最新市盈率在26.7倍左右。

　　从喜马拉雅对谷歌、苹果的投资，足见喜马拉雅的独特投资思路。

　　为两位客户打理资产

　　另据美国证监会（SEC）：截至2024年3月末，喜马拉雅资本申报的受托基金资产规模为22.6亿美元，折合人民币163亿元。

　　值得注意的是：相关披露资料显示这家对冲基金旗下有两位客户，但具体身份并无公开信息。

　　其一自然是芒格家族，另一位会是谁？

　　选了冷门股

　　除了已经为大众熟知的几个公司外，喜马拉雅的投资组合中有一家相对冷门的上市银行——华美银行。

　　组合显示，喜马拉雅把其持股的近10%投在了华美银行身上，比重更是超过了对苹果公司的配置。

　　据悉，华美银行位于美国南加州，以美国和华裔人群为主要市场，总资产位居美国前三十大银行。

　　喜马拉雅对这家银行的第一次投资时间或为2023年一季度。

　　成功投资比亚迪

　　李录目前最成功的一笔投资是对比亚迪的投资。

　　早在2002年，李录就通过自己的对冲基金买入比亚迪，成为基石投资者，首笔投资占总股本的1.67%，在这家车企当年还“默默无闻”时。

　　之后他成功说服芒格“看清”了这只股票的深度价值。

　　到了2008年，伯克希尔开始大手笔投资比亚迪，一次性买入这家公司H股2.25亿股，持有至今日，实现了长达十五年的“长跑”。

　　就在2024年伯克希尔股东大会上，巴菲特回忆芒格以往总会顺着他的意思，但只有两次和他拍了桌子，让他“买买买”，一次就是芒格建议巴菲特入股比亚迪。

　　由此可见，李录对于这对股神组合的影响力之大。

　　曾拿下诸多“名票”

　　梳理持仓历史，喜马拉雅对于权益资产的把握十分有感觉。

　　最典型的案例就是他从比亚迪基石投资者，到长线持有者，持有的二十多年间收益接近200亿港币，最大收益率超38倍。

　　再比如，喜马拉雅对银行股的看好，让其曾在港股市场大赚一笔，瞄准的猎物就是港股的邮储银行，2020年12月开始大举买入，不到两年时间对邮储银行持股比例就超过总股本的6%，一度浮盈超过26亿港币。

　　实际上，这笔投资的同期很多投资者并不看好银行股，认为其基本面有着很多瑕疵，但喜马拉雅上了一堂抄底之课。

　　再如：先后投资多家中概股，包括新浪、百度、微博、拼多多等互联网知名企业。其中，持有百度的周期为2016年四季度至2018年三季度，当时动用的资金规模并不高，即便是“小试牛刀”收益也超千万元美元级别。

　　实际上，自2016年喜马拉雅美股持仓曝光后，从最初1亿元美元规模，已经增至如今超20亿美元。

　　这或许说明喜马拉雅的大客户，对操盘手越来越信任。