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原创 郭洁
利好频出，光伏板块有望迎估值修复。
今日A股三大股指全天低开低走，军工板块走势活跃，新余国科20cm涨停；电磁屏蔽概念逆市大涨，隆扬电子、正业科技等涨停。近期热门的题材一度集体“哑火”，黄金、有色等周期板块集体下挫，房地产板块跌幅居前。
长江电力今日上涨0.65%，盘中股价创历史新高。资金层面看，长江电力连续6个交易日获北上资金净流入，合计金额13.86亿元。
全力推进三批大型风电光伏基地建设
5月23日，国家能源局在官方微信公众号上发文称，近日，国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会。
会议要求，一要全力推进三批大型风电光伏基地建设，持续做好按月调度和按周监测，推动基地项目尽快建成，按期投产。
二要积极推动新能源高质量发展，充分发挥市场配置资源的决定性作用，地方政府要加强行业引导，指导新能源项目有序开发；各开发企业要有序竞争，严格依法依规开发项目；电网企业要加大建设投入，特别是配电网的升级改造。
三要优化新能源发展的市场和政策环境，进一步完善体制机制改革和市场建设相关政策措施，力争成熟一项出台一项。
四要进一步解放思想，转变观念，改进作风，深刻认识大力发展新能源对助力实现双碳目标、保障能源安全的重大意义，加强协同合作，公平承担能源转型责任，共同推动绿色低碳发展。
光伏板块爆发
近期光伏板块在利好频出的背景下迎来反弹。5月22日，光伏指数大涨4.88%，多只概念股和相关ETF基金大涨。
据中国光伏行业协会（CPIA）官微消息，本月中国光伏协会阿联酋出访团满载而归。根据该协会此前统计，2022年新增的GW级市场主要以欧洲国家为主；到了2023年，GW级市场从26个增加到32个，“一带一路”国家增多，其中包括阿联酋、沙特阿拉伯等中东国家。近年，我国对中东地区出口光伏产品金额节节攀升。去年以来，包括协鑫科技、TCL中环、天合光能、中信博在内的光伏企业宣布中东投资计划，规划产能涉及多晶硅、硅片、电池组件和辅材等。
光伏发电正在加速步入发展“快车道”。从光伏建设和运行情况来看，2024年一季度，全国光伏新增并网4574万千瓦，同比增长36%，其中集中式光伏2193万千瓦，分布式光伏2380万千瓦。截至2024年3月底，全国光伏发电累计装机容量达到6.59亿千瓦，其中集中式光伏3.79亿千瓦，分布式光伏2.8亿千瓦。
光伏板块估值处于低位
光伏产业作为外贸“新三样”之一，备受资本市场的宠爱，但2023年以来，光伏产业链各环节成本下滑，行业竞争加剧，多家头部光伏上市公司业绩承压，板块行情整体呈现下行趋势。
自2022年8月万得光伏指数最高6175.08点以来，指数已累计回调超50%。从估值水平来看，目前万得光伏指数市盈率为19.56倍，处于近5年估值的20.78%分位。今年一季度之后，光伏行业估值有所回归，但仍处于近5年较低点位。
个股来看，以最新价较2022年以来高点的回撤幅度来看，光伏概念股股价平均回撤57.29%，海优新材、锦浪科技、TCL中环、晶澳科技等20股的回调幅度均超70%。
目前光伏概念股中，超半数概念股的最新市盈率已不足30倍，石英股份、高测股份、晶盛机电等市盈率均不足10倍。一季度盈利且同比呈现增长的32只光伏概念股中，大多数市盈率低于30倍，例如一季度净利规模居前的阳光电源、晶盛机电、福莱特，最新市盈率分别为15.18倍、9.2倍和19.86倍。
国泰君安指出，当前光伏行业已经处于预期底部位置，后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上。
中银证券表示，工信部指导光伏行业高质量发展，或将出台新版《光伏制造业规范条件》提高行业准入、运行门槛，并提升《规范》对于行业的影响力，具备成本优势、技术优势的硅料、电池、一体化组件企业有望受益。
东方证券指出，随着产业链价格逐步探底，盈利将进一步分化，看好行业部分细分环节，建议关注三条主线：1．海外占比较高的企业，出口链量的确定性和价格都优于国内，建议关注阿特斯、晶科能源、振江股份、昱能科技。2．行业下行趋势中，格局好盈利稳定性强的龙头企业。建议关注阳光电源、福莱特、福斯特。3．即将见底反转的板块，如硅料建议关注通威股份。
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