快讯摘要
周五夜盘，沪铜、沪铝、沪锌震荡回落，各品种基本面情况不同，铜价中期偏强，铝、锌价有回调压力。
快讯正文
【兴证沪铜：周五夜盘沪铜震荡回落】美国 4 月核心 PCE 物价指数月率录得 0.2%，为 2023 年 12 月以来新低。美国 5 月芝加哥 PMI 录得 35.4，为 2020 年 5 月以来新低。互换市场目前预计 2024 年美联储至少有一次降息。4 月 SMM 中国电解铜产量为 98.51 万吨，环比减少 1.44 万吨，降幅为 1.44%，同比增加 1.56%。需求端，铜价走强后，刺激了铝线缆订单的增长，部分线缆企业也主动将订单重心暂时转向铝线缆订单，对铜订单造成挤压。据 SMM 了解，一些小型线缆厂现已停产。库存方面，截至 5 月 30 日，SMM 全国主流地区铜库存环比周一增加 1.9 万吨至 44.35 万吨，较上周四增加 2.84 万吨，继续刷新年内新高。综合来看，美国经济数据显示通胀仍可能有反复。LME 和 COMEX 价差收敛，逼仓行情或接近尾声，短期铜价有回调风险。不过在矿端偏紧且调整提振消费背景下，预计中期看铜价依旧偏强。
【兴证沪铝：周五夜盘沪铝震荡回落】据 SMM 统计，2024 年 4 月份（30 天）国内电解铝产量 351.5 万吨，同比增长 4.98%。4 月份云南维持复产状态，带动国内电解铝行业日均产量环比小增在 11.72 万吨附近。需求端，国内下游开工略显疲软，终端客户畏高下单意愿不足，铝材中间加工企业成品库存压力较大，部分企业出现压减开工的情况。库存方面，据 SMM 最新数据，截至 2024 年 5 月 30 日，SMM 统计电解铝锭社会总库存 78.1 万吨，国内可流通电解铝库存 65.5 万吨，环比周一持平，同比去年同期已高出 16 万吨之多。综合来看，今年国内供给预期偏乐观，需求预期偏中性，高铝价负反馈之下铝价有回调压力。
【兴证沪锌：周五夜盘沪锌震荡回落】2024 年 4 月 SMM 中国精炼锌产量为 50.46 万吨，环比下降 2.09 万吨或环比下降 3.99%，同比下降 6.56%。需求端，锌价冲至一年多高位，锌价高位影响下游企业订单，周内锌下游三大板块加工费均下降。镀锌受锌价上涨带动原料成本上升，并且加工费改善有限，利润不佳影响镀锌企业开工。库存方面，截至 5 月 30 日，SMM 七地锌锭库存总量为 20.94 万吨，较 5 月 23 日降低 0.35 万吨，较 5 月 27 日降低 0.10 万吨。综合来看，当前国内库存超 20 万吨。同时海外锌锭库存处于历史偏高水平，对锌价上方产生压力，关注海外宏观数据的指引。
