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来源：证券之星
市场全天震荡调整，创业板指领跌，量能进一步萎缩。
盘面上，车路云概念股持续活跃，华铭智能、长江通信、金溢科技等涨停。低空经济概念股盘中反弹，朗进科技、恒天海龙、川大智胜涨停。半导体板块午后拉升，科翔股份、气派科技、好上好、晶方科技涨停。黄金概念股一度冲高，盛屯矿业（维权）涨停。下跌方面，机器人概念股展开调整。
截至收盘，沪指跌0.4%，深成指跌1.07%，创业板指跌1.26%。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额7048亿，较上个交易日缩量322亿。
从主线来看，昨日最为火热的车路云一体化延续了强势，并且开始向智能交通、空间计算等细分方向扩散。可见在消息面利好的密集催化下，车路云概念具有较高的资金认可度，正逐步成为当前市场领涨的核心题材。
据不完全统计，目前通过公告、互动平台等各种形式就车路云领域业务进行回应的上市公司不在少数，包括理工光科、索菱股份（维权）、华铭智能、金溢科技、东土科技、高新兴、鸿泉物联、中海达、万集科技、格灵深瞳、天准科技、裕太微、云从科技、映翰通等。值得注意的是，对于“车路云一体化”相关业务，无论是澄清还是承认，上述公司普遍提醒投资者“注意风险”。
从政策背景来看，“车路云一体化”发展受到持续关注。目前已有北京、长春、沈阳、苏州、深圳等城市计划或者已经申报示范城市。此外，杭州主城区智能网联汽车“车路云一体化”应用试点可研报告已获批。
中银证券认为，随着各地“车路云一体化”项目的落地，相关产业链中的公司将长期受益，包括通信模组及网络设备、车载终端、路侧单元、高精度定位、传感器、雷达、边缘计算、云管控平台、安全加密等基础设施供应商，建议关注已落地项目或申报地市的交通信息智能化建设领域标的。
此外，低空经济、黄金概念股也于盘中震荡走高，但需注意的是，半导体、科创次新、电网等前期活跃的板块今日则陷入调整，个股也是跌多涨少。就市场整体而言，缩量弱势整理的结构未能得以扭转。因此市场分析人士建议，应对上拥抱科技股主线为宜，在热点轮动中寻找低吸机会。
01
证监会发声
再提严监管、投资者保护
2024陆家嘴论坛在上海召开，证监会党委书记、主席吴清出席陆家嘴论坛开幕式暨全体大会，并围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”的主题，发表演讲。经梳理，此次发言要点如下：
第一，积极主动拥抱新质生产力发展。证监会下一步工作中，一要提升多层次市场的服务覆盖面和精准度，二要壮大耐心资本，三要从制度机制以及理念上解决包容创新的问题。
第二，科创板改革再出发。证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。
随后，证监会网站发布了《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。主要包括：一是强化科创板“硬科技”定位。二是开展深化发行承销制度试点。优化新股发行定价机制，试点调整适用新股定价高价剔除比例。三是优化科创板上市公司股债融资制度。四是更大力度支持并购重组。五是完善股权激励制度。六是完善交易机制，防范市场风险。七是加强科创板上市公司全链条监管。八是积极营造良好市场生态。
对于上述文件提及的“定价机制”，上交所表示，现行业务规则和行业倡导建议明确，最高报价剔除部分为所有网下投资者拟申购总量的1%-3%，实践中一般选择按照1%的剔除比例执行。为进一步加大网下报价约束，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。上交所将在后续科创板新股发行与承销方案备案工作中，对发行人和主承销商执行前述安排的情况予以关注。
第三，引导中长期资金入市。积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技-产业-金融”良性循环。
第四，要大力推动上市公司提升投资价值。证监会将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资者的意识，加强与投资者沟通，提升信息透明度和治理规范性，更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。
第五，严监管继续“长牙带刺”。坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。对各类证券违法犯罪行为要依法从严打击，切实维护市场的公开公平公正。
第六，严打上市公司财务造假。上市公司财务造假是监管执法一以贯之的重点，证监会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系，强化穿透式监管，鼓励“吹哨人”举报，压实投行、审计等中介机构“看门人”责任，汇聚部际协调、央地协同的合力，提高发现能力、惩处力度和防范水平。
第七，将主动加强与司法机关等方面协作，更好发挥投保机构的能动作用，推动更多证券特别代表人诉讼、先行赔付、当事人承诺等案例落地，为投资者获得赔偿救济提供更有力的支持。
第八，加强对量化的监管。将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情，强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管，提升监管针对性和适应性。
第九，对于退市涉及的投资者保护，证监会态度非常鲜明，对其中的违法违规行为必须“一追到底”，依法从严惩处各相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。
第十，证监会将将积极支持在上海建设世界一流交易所，推动股票和债券市场高质量发展，更好发挥期货和衍生品市场作用，促进“上海价格”影响力不断提升。
02
央行发声
谈及货币政策等热点
今日2024陆家嘴论坛开幕式暨全体大会上，人民银行行长潘功胜同样出席，就货币政策、汇率政策等热点话题发声。要点如下：
第一，中国货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升向好提供金融支持。今年以来，人民银行会同国家统计局优化季度金融业增加值核算方式，由之前主要基于存贷款增速的推算法改成了收入法，更真实地反映金融业增加值水平，弱化一些地方政府和金融机构存贷款“冲时点”行为。
第二，治理和防范资金空转，整顿手工补息。对于一些不合理的、容易消减货币政策传导的市场行为，央行加强规范，包括促进信贷均衡投放、治理和防范资金空转、整顿手工补息等。短期内，这些规范市场行为的措施会对金融总量数据产生“挤水分”效应，但并不意味着货币政策立场发生变化，而是更加有利于提升货币政策传导效率；有利于均衡信贷增长节奏，缓解资源配置扭曲，减少资金空转套利，防范化解金融风险；有利于金融高质量服务经济社会发展及金融机构、金融市场健康发展。
第三，强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，但同时强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。
第四，优化货币政策调控的中间变量。货币政策需要关注和调控一些中间变量，主要发达经济体央行大多以价格型调控为主，而我国采用数量型和价格型调控并行的办法。未来还可以继续优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标的关注。
第五，进一步健全市场化的利率调控机制。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。
第六，逐步将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱。人民银行正在与财政部加强沟通，共同研究推动落实。这个过程整体是渐进式的，国债发行节奏、期限结构、托管制度等也需同步研究优化。这不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。
第七，将提升货币政策透明度，健全可置信、常态化、制度化的政策沟通机制，做好政策沟通和预期引导。透明度提高后，政策的可理解性和权威性都会增强，市场对未来货币政策动向，会自发形成稳定预期，合理优化自身决策，货币政策调控就会事半功倍。
03
A股机会正在增加
最后，回到A股后续走势上来。从市场整体环境来看，平安证券认为，中期权益机会在增加。主要有三点依据：
1）基本面预期实现平稳开局，结构持续优化；出口动能增强，地产风险下降；上市企业盈利有望逐渐企稳。开年以来经济数据平稳向好，5月出口数据再超预期创下7.6%的单月同比增速；地产政策释放不一样的积极信号，宏观风险进一步下行；上市企业盈利有望逐步企稳，出口链及大盘成长盈利相对占优。
2）无风险利率下行低位，资金流动性充裕。十年期国债收益率从年初中枢的2.5%下行至最新的2.3%；以DR007为代表的货币资金价格从年初的月均2.2%下行至1.8%。下半年随着美联储降息的落地，货币政策也会进一步打开降息空间。
3）市场风险偏好有望在改革预期中抬升，但需谨慎地缘政治风险带来的波动。5月份，山东座谈会再谈深化改革；6月末，陆家嘴论坛再提科技创新与资本市场高质量发展，市场改革预期有望逐渐升温。
与此同时，平安证券认为，市场有三大变量值得关注：
1）景气变量|企业出海大有可为。短期关注出口贡献，长期关注产业竞争力。建议关注家用电器、汽车、船舶、电子、机械设备等出海板块，以及具有全球竞争力的龙头企业。
2）政策变量|新质生产力双驱动。全球企业引领AI技术创新，英伟达业绩连续高增；政策加码打造智能网联新能源汽车等产业领先优势，以及积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。
3）市场变量|新“国九条”重塑大盘风格。市场资金格局延续改善，融资及减持资金规模大幅减少。从历史经验来看，严监管下大小盘风格分化在年内仍会进一步收敛，大盘风格有望持续受益。另外，当下红利支付比率已达42%的高国际标准，红利策略在已有三年超额收益率背景下有望向盈利预期扩散转变。
