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1600亿龙头，业绩狂飙！
来源：中国基金报
中国基金报记者 文夕
全球科技巨头持续加码算力，光模块环节厂商已成最大赢家之一。
7月14日，市值超1600亿元的全球光模块龙头中际旭创披露了一份“炸裂”的半年业绩预告。
数据显示，中际旭创预计上半年实现归母净利润21.5亿元-25亿元，增长幅度上限超300%，而业绩下限水平甚至已可比肩去年全年。
半年业绩或超去年全年
中际旭创业绩预告显示，该公司预计上半年实现净利润21.5亿元-25亿元，同比增长250.3%-307.33%。而且，中际旭创还称，今年上半年确认股权激励费用减少公司合并净利润约9300万元。
对于上半年业绩大幅增长，中际旭创解释称，得益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，产品结构持续优化，导致公司营业收入和净利润同比大幅提升。
需要提及的是，中际旭创去年全年实现归母净利润为21.74亿元。这也意味着今年上半年，这家光模块龙头业绩已可比肩去年全年。
今年一季度，中际旭创实现归母净利润10.09亿元，这也是该公司史上最高单季盈利，而这一纪录在第二季度将被刷新。经计算，二季度归母净利润数额介于11.41亿元-14.91亿元之间。
而在2022年，中际旭创一年实现的归母净利润为12.34亿元。其今年二季度单季盈利便有望超越以往2022年全年的盈利。
与“炸裂”的业绩相映衬的是，中际旭创今年以来股价已经涨逾115.9%。截至7月12日收盘，其市值已经达到1683亿元。
海外产能扎堆释放
实际上，光模块是构建现代高速信息网络必不可少的元器件，它主要负责完成信号的光电转换和电光转换。
2023年以来，Open AI的ChatGPT引爆全球对于生成式AI的投资热潮，以微软、谷歌为代表的大型云计算公司大力投入AI数据中心的建设。
而包括“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）在内国内光模块头部玩家，主要销售市场为海外市场。以中际旭创为例，其2023年海外销售占比达到84.65%，新易盛这一比例也达到83.75%。
因此，这些厂商不约而同将产能扩张的地点选择了东南亚。在业内看来，选择在东南亚建厂的主要目的是在扩大产能的基础上，规避与欧美客户合作的风险。
中际旭创7月14日互动平台上透露，公司泰国工厂一二期产能建设早已达成，能够稳定量产高端光模块产品，满足海外客户的需求，后续新产能建设也正在稳步推进中。
新易盛近日也公开表示，其泰国工厂一期已于2023年上半年正式运营，产能持续提升，泰国工厂二期正在建设中。
而天孚通信同样表示，公司泰国工厂部分车间6月进入样品阶段，前期需要经过样品认证通过后才能逐步提升产能。华工科技也透露，泰国海外工厂正在加紧建设中，具体产能会根据客户预测和建设情况进行增加和调整。
1.6T光模块已“上路”
在业内看来，生成式人工智能蓬勃发展，拉动AI数据中心光互联需求。而更长时长、更高清、更细节化的文生视频以及随之而来更多的视频数据，要求光模块具备更高的传输速率和更高的稳定性。
相较于当前主流的400G光模块，具有高速传输、高密度、高可靠和低功耗等优势的800G/1.6T及更高规格的光模块，有望成为AI数据中心互联的核心部件。
光大证券（维权）认为，AI的发展缩短了光互联速率迭代周期。AI已明确加快了光模块技术迭代，并且显著缩短了光模块升级周期。“2023年之前，光模块速率翻倍需要约4年时间。但2023年开始，为了实现更高的传输速率以匹配日渐提高的计算速度需求，从400G到800G再到1.6T的代际升级有望缩短至两年。”该机构称。
实际上，包括中际旭创、新易盛在内的光模块厂商近期相继披露1.6T光模块进展。
中际旭创方面此前表示，国内市场目前主要需求在400G上体现。1.6T海外重点客户已进入送样测试环节，预计在下半年会完成认证，并进入到客户下单环节，预计会在明年看到规模上量。
不过，该公司近期又进一步称，1.6T产品目前正处于市场导入阶段，预计今年下半年到明年将逐步上量。
而新易盛则表示，公司800G产品已实现批量出货，1.6T光模块具体的放量进度取决于市场及客户的需求情况。光迅科技在互动平台表示，公司1.6T光模块当前处于送样测试验证中，800G光模块已有批量出货。
