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中国经营报 本报记者 庄灵辉 卢志坤 北京报道
时隔两年多，凯撒同盛发展股份有限公司（000796.SZ，以下简称“ST凯撒（维权）”）终迎“摘帽”曙光。
日前，ST凯撒发布公告称，收到中国证券监督管理委员会海南监管局（以下简称“海南证监局”）下发的《行政处罚事先告知书》，因前任控股股东资金占用信息披露违法违规及其他事项，海南证监局拟对公司给予警告，并处以550万元罚款。
不久前，ST凯撒刚刚“摘星”。彼时ST凯撒还曾披露，公司“戴帽”所涉仅余上述资金占用相关事项，相关非经营性占用资金已全部归还。随着此次罚单落地，“戴帽”两年多的ST凯撒也可能启动“摘帽”进程。
“截至目前，公司仅因前期资金占用事项仍触及其他风险警示情形，因此公司正在积极跟进该事项的处罚结论，以加快公司‘摘帽’进程。”ST凯撒方面回复《中国经营报》记者采访时表示，目前该事项仍处于上述《行政处罚事先告知书》程序中，尚待海南证监局出具正式的行政处罚决定。公司将持续关注上述事项的进展情况，严格按规及时履行信息披露义务，并在情形消除时及时向深交所申请撤销其他风险警示。
罚单落地
此次罚单所涉资金占用事项需追溯至数年前。
该事项于2023年9月正式被立案调查，根据调查结果，2020年1月至2022年12月，ST凯撒通过资金拆借、应收款项被关联方代收、代关联方支付费用、委托贷款、没有真实商业背景的股权投资及预付款项、保理放款等形式，与凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司（以下简称“凯撒世嘉”）及其关联方发生非经营性资金占用。
涉案期间，凯撒世嘉为ST凯撒控股股东。调查结果显示，2020年、2021年、2022年，ST凯撒与上述关联方发生非经营性资金占用分别约18.59亿元、23.88亿元和8.29亿元。
ST凯撒未及时披露上述信息，相应违规情形也导致公司2020年半年度报告、2020年度报告、2021年半年度报告、2021年度报告、2022年半年度报告以及“17凯撒03”债券相关定期报告存在重大遗漏。
对此，海南证监局拟对ST凯撒给予警告，并处以550万元罚款，并拟对相关责任人处以罚款等处罚。其中，拟对ST凯撒原实控人陈小兵给予警告，并处以750万元罚款，且拟对其采取5年证券市场禁入措施。
何时“摘帽”？
因披露上述资金占用事项，ST凯撒2022年度财务会计报告被审计机构出具非标审计意见，且当年触及财务类退市风险警示指标，ST凯撒股票于2023年5月“披星戴帽”。而早在2022年5月，ST凯撒股票就已因2021年度内控报告被“非标”而“戴帽”。
直到今年6月，ST凯撒成功“摘星”，并撤销部分其他风险警示情形。根据当时的公告披露信息，ST凯撒2023年度内部控制审计报告为标准无保留意见，主要银行账户解除冻结，公司2020年度至2022年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度财务报表被出具了带持续经营重大不确定性段落的无法表示意见审计报告情形已消除，故相应“戴帽”指标已申请撤销。彼时，ST凯撒还表示，公司“戴帽”指标仅余上述资金占用事项。
实际上，上述资金占用事项被立案调查前，ST凯撒已于2023年4月底发布自查公告。公告信息显示，经初步自查，截至2022年12月31日，凯撒世嘉及其关联单位与上市公司存在7.81亿元非经营性资金往来构成非经营性资金占用。在更新前后的2022年年报中，ST凯撒披露的其与凯撒世嘉及其关联方的非经营性资金占用金额也为7.81亿元，截止日期同为2022年年底。
今年6月，ST凯撒“摘星”时还表示，截至2023年12月底，公司上述资金占用情况已完成整改，凯撒世嘉及其关联方非经营性占用资金已完成清偿。但截至公告披露日，公司尚未收到相关监管部门对资金占用事项的调查结论，该事项尚未完结，对应的其他风险警示情形仍未消除。
如今，相应事项罚单已出，是否意味着ST凯撒将顺利“摘帽”？对此，ST凯撒方面回复称，该事项仍处于上述《行政处罚事先告知书》程序中，尚待正式的行政处罚决定，公司也正在积极跟进该事项的处罚结论。
此外，因上述资金占用事项被立案调查前后，ST凯撒正经历重整。2023年年底重整完成后，ST凯撒控股股东变更为青岛环海湾文化旅游发展有限公司，实控人则变更为青岛市市北区国有资产运营发展中心。
业绩修复
伴随“摘帽”的进程，ST凯撒的经营业绩从去年开始已逐步恢复。
资料显示，ST凯撒于1997年上市。2015年，该公司因重组借壳上市更名为“凯撒旅游”，成为国内第二家上市的民营旅行社。后于2019年更至现名，目前该公司旗（金麒麟分析师）下拥有旅游、食品及目的地三大核心业务板块。
披露信息显示，2023年，ST凯撒实现营收5.82亿元，同比增长89.90%；归母净利润6.07亿元，同比增长158.68%；扣非归母净利润-3.5亿元，减亏66.26%。2024年一季度，ST凯撒营收为1.61亿元，同比增长109.51%；归母净利润-0.14亿元，同比减亏66.39%。
另据最新业绩预告，2024年上半年，ST凯撒归母净利润预计亏损2000万—3800万元，预计同比减亏83.04%—67.77%。
“2023年重整完成后，在政策和需求的双重带动下，叠加新团队和重整资金的支持，公司销售渠道在逐步扩张，收入规模随之增长。”对于业绩修复驱动因素，ST凯撒方面回复称，2023年度及2024年一季度，得益于公司主营业务的影响因素均向好发展，公司业绩有一定的增长，毛利率相较于以往年度也有所回升。同时2023年业务恢复以来，对于资源购买成本因公司购买力加强而降低，一定程度上对毛利率也有正面影响。
业绩修复的同时，ST凯撒扣非归母净利润仍未扭亏。对此，ST凯撒方面回复称，对比同行业企业，公司尚未扭亏为盈主要是公司有以前年度累计负面影响，供应商、客户信任度和满意度的回升需要一定的周期。另外公司作为出境游零售服务商，长期以来凭借自身的产品研发能力采用零售销售模式，因此恢复稍微缓慢，这也是保障公司毛利率较高水平的原因。
“公司已发布2024年半年度业绩预告，公司净利润已在逐步减亏，下半年也会在业务促进提升的基础上，持续通过内部优化节约管理成本、降低采购成本、提高产品附加价值等多形式提高毛利水平。”ST凯撒方面表示，目前公司负面清单已逐渐解决，在流动资金得到补充后，公司也在逐步优化产业链，精进产品研发，加大获客渠道，加速业务的扩张，推进新业务的快速落地，以进一步提升公司盈利能力及稳健发展。
值得注意的是，今年6月底，ST凯撒还公告称，因经营发展需要，公司近日新增北京办公地址。对此，ST凯撒方面回复称，公司新增北京办公地址，主要系配合出境游业务在华北地区的全面恢复。目前，公司及旗下三大板块分别在海口、北京、青岛三地办公，充分利用三大地区优势同聚合力，联动推进产业发展。
根据回复信息，目前ST凯撒三大板块中，旅游板块公司合伙人线下门店已在北京、天津、西安等地区开业，渠道陆续在加大力度拓展；食品板块在稳健发展的同时，将深化与国内机场的合作，寻求新的业务开拓；新成立的目的地板块于2024年设立了青岛目的地子公司，已依托青岛优质文旅资源，逐步开始启动“海上旅游”“特色历史文化街区”“创新型度假村”等精品文旅项目的规划。
细化业务规划的同时，ST凯撒后续能否顺利“摘帽”，记者将持续关注。
