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来源:券业行家
虽然未见“实习生炫富”,申万宏源的投行业务仍是实力强劲。尤其是其在北交所和新三板,曾经稳居行业第一。然而,在今年上半年IPO项目“颗粒无收”之后,这家老牌券商与由其辅导的企业,尚未进入上市流程,就卷入了多起“虚假陈述纠纷案”。
密集开庭公告
据企查查信息,申万宏源证券承销保荐有限责任公司(简称:申万投行)作为被告之一,已收到浙江省金华市中级人民法院(简称:金华中院)通知,将在今年8月2日出庭应对三起诉讼。
开庭公告显示,三起案件均为“证券虚假陈述责任纠纷”,原告方分别为铜陵铭丝信息科技有限公司和两名自然人。被告方均是申万投行和浙江金昌特种纸股份有限公司(简称:金昌股份)。
作为一审诉讼,由中级法院开庭审理,似乎说明级别较高。
同样是涉及申万投行的“证券虚假陈述责任纠纷”案,并且有着类似的“提级”情况,近期还有两起。
今年3月,深圳市中级人民法院曾发布公告称,原告赵某某诉深圳市同洲电子股份有限公司(简称:同洲电子)、袁明、颜小北、袁团柱、申万投行、瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)(简称:瑞华所)证券虚假陈述责任纠纷案,案号:(2023)粤03民初208号,已审结。赵某某不服一审判决发起上诉。
2023年9月,沈阳市中级人民法院曾公告送达(2023)辽01民初226号案件的民事裁定书。,原告方为浙江杭州余杭农村商业银行股份有限公司,被告方包括申万投行及其母公司申万宏源证券,国新证券股份有限公司(简称:国新证券)、亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)(简称:亚太所)、北京观韬中茂律师事务所(简称:观韬中茂律所)、东方金诚国际信用评估有限公司(简称:东方金诚),以及多名自然人。
从公开信息来看,以上两起案件分别涉及上市公司*ST同洲(维权)(002052.SZ)和“华晨债”。
而本次的案件,却有不同之处,涉及尚在北交所上市辅导的新三板挂牌企业。
辅导已有三年
公开信息显示,2021年底,北交所开市之际,金昌股份由申万投行担任辅导机构,在浙江证监局进行了备案登记。彼时,申万投行派出张仕源、何搏、罗泽、李岳峰、沈思元、苏涛、黄丽红、赵智之、白建琨九名人员组成辅导小组。
随着辅导的深入,进展报告已经出到第10期,项目人员不断变动。
曾经位于“C位”的张仕源,2016年2月加入申万投行任职于西南投行部,2020年11月担任保荐代表人。2023年3月,他不再担任保代,目前已经离职注销。
今年7月12日,第10期辅导进展报告签发。其中载明辅导人员包括何搏、罗泽、李岳峰、赵智之、黄丽红、周玮、白建琨共七名。
中证协保代信息显示,何搏于2015年7月加入申万投行,2020年5月担任保代,已累计签署11单项目。
罗泽于2014年7月登记执业于申万宏源证券;2016年11月加入申万投行,2022年11月担任保代,签署8单项目。
李岳峰,2020年7月加入申万投行,目前尚没有取得保代资质。
其余项目组成员中,赵智之女士于2012年5月登记执业于申万投行,2023年9月担任保代,未签署项目。黄丽红女士、周玮女士和白建琨女士分别于2015年8月、2022年1月和2016年9月首次登记执业于申万投行,目前均未取得保代资质。
门槛仍有距离
在辅导工作中,申万投行发现金昌股份“仍存在公司关键人员对挂牌公司合规交易认识不足,对股票异常波动关注不够,内控制度执行不到位,内控管理存在瑕疵的问题”。
针对这一情况,申万投行表示,已进行了挂牌公司关键主体合规交易要点的培训,强调公司未来需要时刻关注股票异常波动的情况,公司关键主体应当严格遵守股票交易相关规则。后续还将持续督促相关制度的执行,并加强对公司的辅导及培训工作,对公司治理、财务管理等方面的内控制度提出更高要求,以达到IPO上市标准。同时将协助公司树立正确的“上市观”,以现代企业制度为保障,促进企业做优做强,与投资者共享发展成果,不以“钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。
行家注意到,北交所上市门槛的一项要求是,“最近两年净利润均不低于1500万元”。然而,金昌股份2023年归母净利润仅为1392.7万元,没有达标。
最近三年来,接受上市辅导的金昌股份,在公司治理和信息披露方面,也存在一些情况。
2022年4月,在披露2021年报的同时,金昌股份“追溯调整”了2019年和2020年业绩;并补发了来自龙游县应急管理局的安全生产行政处罚。
2023年4月,金昌股份在披露2022年报的同时,补发了提供担保暨关联交易的公告,对2022年为全资子公司提供担保事项进行了补充确认。申万投行据此发布了《公司治理专项自查及规范活动的专项核查报告》。
联想起起前述三起虚假陈述案,或许并非“空穴来风”。不过,行家未能查到别的信息。
优势业务滑坡
今年上半年,IPO市场出奇的寒冷。A股新上市公司共计44家,同比下降74.57%。在这份包括沪深主板12家,科创板7家,创业板15家,北交所10家的IPO名单中,行家未能发现申万投行的身影。
再看新增受理项目,2024年上半年为30家,其中北交所就有28家。遗憾的是,申万投行也没有新的北交所IPO项目,同样是颗粒无收。
要知道,2022年,北交所和股转公司联合发布的主办券商执业质量排行榜中,申万宏源排名第一;2023年,申万宏源排名第二。而在今年一季度,申万宏源排名第11位,今年二季度排名有所提升,单也只是第5位。
自2021年以来,申万宏源连续位于股转公司做市商执业质量评价前列,并获得全部或部分手续费减免。然而,今年二季度,申万宏源意外落榜,这意味着其执业质量未能进入行业前20%。
2023年,受证券发行节奏收紧影响,证券承销业务收入下降,申万宏源投行业务揽收14.45亿元,同比下降23.14%。2024年一季度,投行业务收入仅为1.71亿元,同比下降41.01%。
投行遇冷,叠加优势滑坡,申万宏源即将发布的中期报告,投行业绩可能会颇为难堪。
主要高管履新
最近一段时间,申万投行的主要高管有了新的动态。
今年2月29日,申万投行董事长张剑升任申万宏源证券总经理。而这位投行出身的券商高管,至今仍是C类保代。
3月8日,金碧霞女士的职务变更为申万投行合规总监、首席风险官。
5月10日,王明(金麒麟分析师)希出任申万投行总经理。
行家注意到,申万宏源官网显示,申万投行在第17届新财富最佳投行评选中荣获新财富本土最佳投行、最佳践行ESG投行、最佳股权承销投行、最佳债权承销投行、最佳公司债投行、最佳IPO投行、海外市场能力最佳投行及科技与智能制造产业最佳投行8个奖项。
高管履新,奖项在手。这家老牌券商,是否真的能再造投行辉煌?
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