快讯摘要
电动垂直起降飞行器（eVTOL）因低碳环保、低噪音等优势受关注，全球百余家企业参与研发。eVTOL产业链包括机体、航电系统等六大核心子系统，相关标的涉及低空基建、飞行器制造及运营等领域。国内多款eVTOL飞行器型号正申请适航认证，有望陆续取得TC、PC许可并进入批量生产。风险提示包括政策支持、基建配套、研发进展等不及预期。
快讯正文
【电动垂直起降飞行器（eVTOL）产业链及投资机会涌现】
eVTOL技术发展迎来新机遇eVTOL因其低碳环保、低噪音及高自动化等级等优势，正逐步改变传统飞行模式。随着城市空中交通（UAM）的发展，全球已有百余家企业投身于eVTOL研制，预示着巨大的市场潜力。
eVTOL产业链解析eVTOL产业链较长，核心子系统包括机体、航电系统、飞控系统、能源系统、动力系统及电气系统六大类。Lilium数据显示，eVTOL成本中，推进系统占比约40%，其次为结构和内饰（约25%），航电和飞控系统（约20%），能源系统（约10%）等。
材料与动力系统创新机体主要采用碳纤维复材，推动低成本、高效率、规模化制造。动力和能源系统方面，分布式电推进与纯电能源技术得到广泛应用，三元NCM电芯因其高能量密度，成为eVTOL首选电池。
航电系统：eVTOL的中枢神经系统航电系统包括飞行控制、通信、导航等关键功能，全球主流航电公司已与eVTOL主机厂展开合作。国内昂际航电与沃飞长空签署合作，共同开发AAM航电系统。
国内eVTOL项目进展迅猛亿航智能EH216-S已获民航局许可，峰飞航空V2000CG亦获TC许可。沃飞长空等主机厂的eVTOL型号已申请适航认证，预示着批量生产即将到来。
产业链投资标的丰富产业链相关投资标的主要分为三类：低空基建相关企业、传统/eVTOL飞行器相关企业及飞行器运营和模拟飞行相关企业，如亿航智能、中直股份、中信海直等。
风险提示投资者需关注低空经济政策、UAM基建配套、eVTOL研发进展及OEM厂商财务模型等潜在风险。
